En su conjunto, los ministros de economía de la UE han aprobado la creación de un ente regulador,

La ESMA (Autoridad Bursátil Europea) es un organismo que vigilará las operaciones de ventas en corto y CDS, para evitar que estas operaciones amanacen la estabilidad económica de la Eurozona.

La venta en corto es, como todos los instrumentos financieros, algo difícil de definir para quien no gana dinero con él, pero intentaremos resumirlo:

Cuando se rumora que un valor está por caer (como los bonos de deuda griegos o las hipotecas subprime estadounidenses), los especuladores se adelantan a esa caída y piden “prestados” esas acciones. La mejor parte de la jugada se encuentra en este momento: las ventas en corto se realizan sin capital no riesgo.

Luego, el inversor vende esos valores tóxicos. Cuando los incautos caen en a cuenta de que sus acciones van a caer en picada, los especuladores los compran de vuelta,  a un precio menor. Luego, los devuelven, y se quedan con ganancia.

La jugada se puede rizar aún más con el CDS: seguros para el pago de deuda. El especulador puede comprar valores de empresas que ni podrán cubrir sus deudas, y garantizar el pago de su capital y de los intereses que no va a obtener con el CDS.

Desde luego, ambos instrumentos se benefician de la caída de empresas y economías… Y según algunos analistas, la rumolorología y las malas calificaciones de las agencias de rating son algunas de las maneras en que una empresa saludable puede caer hasta el nivel del bono basura, y convertirse en pasto de ventas en corto.

Con la idea de controlar esta y otras formas de especulación, ESMA da los primeros pasos en aras de una regulación bancaria concertada por toda la Unión.

¿Funcionará?

Fuente | El Mundo

No hay otra razón bajo los desplomes espectaculares de Sacyr, Ferrovial e Inditex, valores del selectivo español que han visto mermada su cotización y agravada su situación debido a las ventas en cortos. Por ello, se ha elevado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)  una petición para abolir (por lo menos temporalmente) esta forma de especulación.

Aún no se ha recibido respuesta, pero la urgencia es clara: España se ha convertido en el campo de operación de agencias y hedge funds que, ante la prohibición de las short-sellings en sus territorios, actúan aquí sin ningún tipo de control.

La medida, adoptada en Septiembre, de obligar por ley a los inversores a “comunicar” las ventas que superasen el 0,25% del capital de entidades financieras, ha resultado tibia e ineficaz, incluso en el caso de la banca, pues sólo se solicita la comunicación sin garantizar su efectivo control.

¿De qué cantidades se hablan al referirse a las ventas en corto dentro de la bolsa española? El 13% del total de las acciones, según reporta la Bolsa de Madrid: unos 7,550 millones de acciones. Las empresas más comprometidas: Red Eléctrica, Iberdrola, Indra, Repsol, Jazztel, Prisa, Telefónica y Unión FENOSA.

Las empresas que se han visto afectadas en sus cotizaciones tenían más de 10% de acciones en préstamo en relación su capital. Ferrovial llegó a un 17% (casi un 50% de sus acciones en el mercado). Sacyr alcanzó un 12%, e Inditex un 14%.

Fuente | Expansión