El día de ayer, la consultora Fitch Ratings elevó la calificación de la empresa radicada en el estado de Monterrey, que ha pasado de B+ a BB con una “perspectiva positiva”. La razón: Gruma ha pasado de sufrir una reestructuración de su deuda en el 2009 a pagar por adelantado más de 800 millones de dólares en créditos.

La maseca es la masa a partir de la cual se elaboran las tortillas, un pan parecido a la pita que es la base alimentaria mexicana. Gruma es la líder en la  venta de harina de maíz y tortillas en Estados Unidos y Centroamérica.

Fitch Ratings asue que Gruma “mantendrá su indicador de apalancamiento medido como deuda total a Ebitda en un rango entre 2.1 veces a 2.5 veces, en los siguientes 12 a 18 meses.”

Fuente | La Jornada

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Un sádico disfrazado de médico, no sé su nombre, inventó los electroshocks como “remedio” de las enfermedades mentales. Seguramente supuso un avance increíble respecto a la trepanación pero no dejaba de ser una barbaridad. Hoy día, a base de titulares y sensacionalismo, vivimos a shocks, a golpes, en los que el miedo es la energía prima fundamental.

Si la fortaleza de la bolsa en 2009, con subidas de hasta un 40%, cuando peor pintaba la crisis no significaba el fin de los males, ¿por qué un mal día de los inversores debe preocuparnos o ser el signo de la catástrofe?

No encuentro la explicación salvo porque parece que nos hemos instalado en la época del calambrazo. Lo bueno es que las descargas cada vez se repiten con menor frecuencia y uno se acostumbra a todo. Hasta a lo malo.

Sergey Aleynikov, residente de Nueve Jersy y ex empleado de la firma, bajó, copió y subió a un servidor alemán el programa de trading de Goldman Sachs. Este programa informa sobre las cotizaciones, compras y ventas de acciones en la Bolsa de Nueva York, y su mera posición significaba que Sergey podía adelantarse con tranquilidad y adquirir y vender ventajosamente.

Aleyniky trabajó hasta 2007 como informático en la Goldman Sachs, y renunció para trabajar en una compañía de trading. Aunque no hay pruebas de que usase el programa de trading en su beneficio ni en el de terceros, fue arrestado y puesto en libertad posteriormente, tras pagar una fianza.

La gran dañada es aquí es la confianza de los clientes de Goldman, que comprueban (una vez más) la facilidad con la que se puede acceder a los grandes secretos de la Bolsa. La salida en Bolsa del grupo sería un disimulado control de daños para capitalizar antes de que el escándalo cunda.

Fuente | El Mundo

8. Ropa de mujer
Tres factores han sido esenciales en un abaratamiento del calzado y la ropa de mujer: la crisis, los hábitos de consumo de ésta (mucho más ahorrativa y desprendida que el hombre) y una reinvención del mercado de moda, que ha preferido disminuir sus costos de producción antes que aumentar los precios.

9. Una pantalla plana
Ante el ingreso de los grandes fabricantes en el mercado de los televisores ultradelgados, estos aparatos son un 8% más baratos que hace un año.

10. Muebles
Con cada vez menos gente comprando y construyendo casas, hay menos consumidores interesados en mobiliario. No sólo hay una sobreoferta en el ramo: las oportunidades para clientes con buen historial de crédito están a la orden del día.

Fuente | Forbes

Desde luego, no olvidamos que estos no son tiempos de la renta fija (los bonos de las empresas perdieron un promedio del 8% de su valor, y los municipales un 5%; resultaba casi imposible vender, y de hacerlo había que ofertar a precios muy bajos), por ello cada vez se impone la nueva modalidad de los fondos de renta fija cerrados.

Los fondos de renta fija cerrados proponen una filosofía “buy & hold“: comprar y mantener frente a los vaivenes del mercado. En esencia, se trata de fondos con fechas de entrada y salida bien definidas y cerradas, y con penalizaciones para incorporarse o retirar fuera de las fechas acordadas, lo que impide las ventas forzosas y un daño de la rentabilidad al plazo original.

¿Cuál es el plazo que actualmente ofrecen los fondos de renta fija cerrada? 3 años, la mayor parte con devoluciones anuales. Destaca Ibercaja con su Monetario 5: una apertura anual el 15 de diciembre y su devolución el 10 de febrero, con una comisión de entrada y salida 0,5% fuera de estos plazos, y con un vencimiento al 2012. Fineco fija una comisión de suscripción del 5% para un fondo similar: el Best Timing Fund II, también a 36 meses y referenciado al DJ EuroStoxx 50.

BBVA y Santander también apuestan por estos productos de larga vida y rentabilidad blindada. Los fondos de renta fija parecen ser la nueva moda a imponerse en el mercado del pánico.

Esta vez, y no es la primera, se trata de un tema recurrente en algunos blogs económicos que gira en torno al papel que los especuladores juegan en economía. Mucho me temo que visto lo que se escribe, antes fue el “gran” Roberto Centeno, ahora es en gurusblog (que como no usan ni siquiera nick es imposible referirse a alguien en concreto), poco o nada han/hemos aprendido los economistas de lo que está sucediendo.

Nos ofuscamos con la defensa de posiciones pre-concebidas cuando el pensamiento económico debe apelar a la lógica a la luz de los acontecimientos. Igual que se defiende la especulación también se empieza a argumentar a favor de los comportamientos que están llevando a la actual situación de caos económico: la culpa no fue de la desregulación sino del funcionamiento del Estado, he podido oir a algún “pensador” dando lugar a una de tantas falacias que nada dicen y menos significan.

El caso es que en gurusblog afirman o sugieren, no me queda claro, que si no existiesen los especuladores las cosas no tendrían precio y que los especuladores inyectan liquidez al sistema al comprar activos que nadie quiere. Todo depende de lo que entendamos la especulación, para mí es quien compra o vende sin que le asista ningún fundamento, es decir, que aprovecha los fallos del sistema para sacar provecho sin correr apenas riesgo.

Puede que me equivoque pero no debemos confundir el papel de los especuladores con el de los arbitrajistas, por ejemplo, o con quienes se cubren del riesgo o pérdida probable. Es razonable que se cree un mercado en torno a una necesidad (miedo o aversión al riesgo) pero no es razonable que se mercadee con lo que no se tiene o que se empaquete el producto una y otra vez comprándolo repetidas veces a base de crédito. Es lo que ha venido pasando. Y no aprendemos.

Octubre.

Mark Twain, escritor

Vía: microsiervos.

Ahora está de moda escuchar a quienes predijeron la crisis financiera sin que nadie les escuchara a tiempo, en una extraña ley de la compensación actualmente tienen razón Krugman o Roubini cuando hasta hace cuatro días eran poco menos que unos peligrosos utópicos. Pues ni una cosa ni otra.

No paramos de escuchar que si tal que si cual, que si lo peor de la crisis llegará en 2009 o que será larga y dolorosa como la vida es larga y dura. Pero nadie se compromete, que no os equivoquen los titulares periodísticos, y a lo máximo que se arriesgan unos y otros, tirios y troyanos, es a decir que “no es descartable que la actual situación se prolongue más allá del horizonte de 2009 ó 2010″ que a mi modo de entender el idioma y un poco de economía es como no decir nada o peor aún confundiendo al personal que no quiere otra cosa que certezas.

En lugar de esperanza y un plan se está vendiendo el pesimismo y la incertidumbre. Para eso no hace falta ser economista. Un charlatán de feria por lo menos te dice lo que quieres oir, hace que tu dinero valga para algo y no para tirar la menguante renta disponible en comprar periódicos y desesperarte.

Puturrú de foie, vamos.